Il rapporto sull’occupazione di agosto ha mostrato che le assunzioni sono state più robuste poiché i datori di lavoro hanno aggiunto 187.000 posizioni sul libro paga, sebbene i guadagni siano stati leggermente rivisti rispetto ai due mesi precedenti. Il tasso di disoccupazione è aumentato inaspettatamente, mentre la crescita dei salari ha rallentato. L’S&P 500 ha aperto in rialzo all’inizio dell’azione del mercato azionario di venerdì dopo il rapporto sull’occupazione, ma ha faticato con l’aumento del rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni.
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Dato che il mercato del lavoro non sembra più teso, ci sono buone probabilità che la Fed abbia alzato il tasso di interesse di riferimento per l’ultima volta.
I lavori riportano successi e fallimenti
L’aumento dei posti di lavoro ha superato le previsioni di Wall Street di 170.000. Il settore privato ha aggiunto 179.000 posizioni a 147.000 stime. Nel frattempo, gli stipendi pubblici sono aumentati di 8.000 unità.
Gli economisti hanno notato che le assunzioni sarebbero state più forti se non fosse stato per il fallimento della società di autotrasporto Yellow, che ha perso 30.000 posti di lavoro. L’industria cinematografica ha perso posti di lavoro, di cui 17.000 il mese scorso, a causa degli scioperi dei sindacati degli scrittori e degli attori.
La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,2% nel mese, al di sotto delle previsioni dello 0,3%. La crescita annuale dei salari del 4,3% è stata inferiore alle previsioni per un costante 4,4%.
Il tasso di disoccupazione avrebbe dovuto rimanere stabile al 3,5%, ma è salito al 3,8%.
Gli aumenti delle assunzioni nei mesi di giugno e luglio sono diminuiti di un totale di 110.000 posti di lavoro. Un guadagno di 187.000 riportato all’inizio di luglio è stato rivisto a 157.000.
Mentre l’aumento di giugno è rallentato a soli 105.000, la creazione di posti di lavoro è stata in media di 150.000 negli ultimi tre mesi. Le assunzioni nel settore privato sono scese a una media di 140.000 al mese.
La destagionalizzazione è un problema?
Le principali statistiche sull’occupazione e sui salari provengono dall’indagine mensile condotta dal Dipartimento del Lavoro sui datori di lavoro. Un’indagine separata sulle famiglie descrive la partecipazione alla forza lavoro, lo stato occupazionale e il tasso di disoccupazione.
I dati dell’indagine sulle famiglie hanno mostrato che il numero di persone occupate è aumentato di 222.000 e il numero di disoccupati è aumentato di 514.000 mentre 736.000 persone sono entrate nella forza lavoro. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro, che misura la percentuale di coloro che lavorano o cercano attivamente lavoro rispetto alla popolazione di età pari o superiore a 16 anni, è aumentato dal 62,6% al 62,8%.
Tuttavia, parte di questo aumento dei partecipanti alla forza lavoro e dei livelli di disoccupazione probabilmente riflette le difficoltà di destagionalizzazione quando ritornano a scuola. Nell’agosto 2022, il tasso di disoccupazione è aumentato dal 3,5% al 3,7% quando 724.000 persone sono entrate nella forza lavoro. Tuttavia, la partecipazione alla forza lavoro è diminuita di quasi 200.000 unità nei tre mesi successivi.
Reazione dell’S&P 500
I futures S&P 500 sono saliti dello 0,6% in apertura dopo il rapporto sull’occupazione di venerdì. Ma in mattinata l’indice S&P 500 è diventato leggermente negativo.
L’indice S&P 500 sta tornando al di sopra della sua media mobile a 50 giorni, in rialzo del 2,3% da questa settimana fino a giovedì, poiché i dati economici hanno rafforzato l’opinione di Wall Street sulla Fed come accomodante. Le opportunità di lavoro sono diminuite a luglio, poiché meno persone hanno lasciato il proprio lavoro in quanto le prospettive di trovare un nuovo lavoro più retribuito si sono attenuate, e l’inflazione core tendenziale è scesa al di sotto del 3% su base annualizzata di tre mesi.
Giovedì, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni era sceso di 15 punti base questa settimana al 4,09%.
Tuttavia, venerdì mattina, il rendimento del decennale è sceso leggermente subito dopo il rapporto sull’occupazione, ma è salito bruscamente al 4,19%.
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Probabilità di rialzo dei tassi della Fed
I mercati hanno anticipato il rapporto sull’occupazione Probabilità dell’11%. Un ulteriore aumento dei tassi della Fed di un quarto di punto il 20 settembre, che salirà al 47% nella riunione del 1° novembre.
Dopo il rapporto, tali probabilità sono scese ad appena il 7% per l’aumento del 20 settembre e al 41% per l’aumento del 1° novembre.
Ulteriori dettagli sul rapporto sui lavori
L’occupazione nel settore del tempo libero e dell’ospitalità è aumentata di 40.000 unità. Le agenzie di assistenza sanitaria e sociale hanno creato 97.000 posti di lavoro.
I lavori nel settore edile sono aumentati di 22.000 unità. I produttori hanno aggiunto 16.000 posti di lavoro.
I punti deboli includono trasporti e magazzinaggio, dove i salari sono diminuiti di 34.000, con il fallimento giallo come principale contributore. I servizi di aiuto temporaneo hanno perso 18.900 posti di lavoro. Le industrie dell’informazione, compresa l’industria cinematografica colpita dallo sciopero, hanno tagliato 15.000 posti di lavoro.
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